章源钨业质押触发鹰眼“风险”评级 警惕债务风险
来源:新浪财经-鹰眼工作室
截止2025年4月5日,章源钨业整体质押股份为3.99亿股,整体质押占总股本之比为33.23%,累计质押市值27.83亿元。其中,公司控股股东及一致行动人质押3.99亿股,其质押占其持股比例为56.59%。公司控股股东及一致行动人质押股价预警线(预估)为5.49元/股,平仓线(预估)为4.80元/股。截止2025年4月5日,公司股价为6.97元/股,较质押预警线涨跌幅为27.02%,较质押平仓线涨跌幅为45.17%。
项目 | 质押股份(万股) | 质押比例 | 质押预警线 | 质押平仓线 | 收盘价较质押预警线涨跌幅 | 收盘价较质押平仓线涨跌幅 |
---|---|---|---|---|---|---|
核心股东 | 39923.00 | 56.59% | 5.49 | 4.80 | 27.02% | 45.17% |
鹰眼预警评级模型,基于股价、质押率及质押比例等因子,对上市公司质押风险进行动态监测,章源钨业公司整体质押比例33.23%,核心股东质押比例56.59%,触发“风险”类评级,具体评级标准如下表:
鹰眼评级因子 | 正常 | 风险 | 高风险 |
---|---|---|---|
核心股东是否触发预警线及平仓线 | 低于预警线 | 预警线(预估) | 平仓线(预估) |
公司整体质押比例 | 30%-50% | >=50% | |
核心股东质押比例 | 50%-80% | >=80% |
业绩层面,最近一期报告期内,公司营收为28.23亿元,同比变动为12.10%;净利润为1.45亿元,同比变动为32.15%;扣非净利润为1.49亿元,同比变动为83.29%。
警惕公司债务风险
短期偿债压力上,公司最近一期报告期内,广义货币资金为5.21亿元,短期债务为17.22亿元,广义货币资金/短期债务为0.30,广义货币资金低于短期债。
鹰眼小提示:对于股票质押的可能风险,我们或需要警惕以下几种可能风险传导但不限于:
第一,高质押下冲击股价。即随着公司股价下跌导致质押物减值,若触及平仓线后无法补充质押,可能导致强制平仓,加剧股价下跌,形成负反馈;
第二,高质押下影响控制权稳定性。即如果控股股东不能追加保证金或偿还质押融资,高比例股权质押也大概率会面临强制性平仓风险,进而导致公司实控人发生变更,这将对公司经营带来不稳定性。因此,尤其需要注意高质押低控股比例上市公司;
第三,高质押可能诱发的掏空上市公司风险。即大股东高质押或折射其资金需求较大,在公司治理结构不完善情况极易诱发相关大股东掏空行为,因此我们需要警惕存贷双高等特征的公司。
评级分类方法:将质押股票分类为“正常”、“风险”、“高风险”三类级别,其中,“风险”级别主要为股价触发预警线或核心股东质押比例50%至80%或单只股票整体质押比例30%至50%;“高风险”级别主要为股价触发平仓线或核心股东质押比例大于或等于80%或单只股票整体质押比例大于或等于50%。
注1:核心股东为控股股东及其一致行动人或第一大股东及其一致行动人
注2:质押预警价=根据质押起始日前复权收盘价*所选质押率*(1+所选融资成本)*所选预警线进行估算;质押平仓价=根据质押起始日前复权收盘价*所选质押率*(1+所选融资成本)*所选平仓线进行估算。为简化估算,我们将质押率设置为50%,预警线和平仓线分别设置为160%、140%,融资成本利率设置为5%等进行估算
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