钱存越久越不划算？多家大中型银行出现存款利率“倒挂”

长沙晚报掌上长沙3月17日讯（全媒体记者 陈星源）定期存款期限越长，利率越高，这是不少投资者眼中颠扑不破的“真理”。为了更高的利息，他们通常会选择存上三年甚至更久的日期。然而，近期记者查询多家银行App发现，存款利率长短期“倒挂”，即长期存款利率不及短期的现象集中出现，二者之间的最高差额可达到0.4%，让人有些捉摸不透。

为何会出现存款利率“倒挂”的现象？投资者又该如何调整理财策略，予以应对？记者对此进行了探究。

五年期利率“不敌”一年期

工商银行3年定期存款利率1.90%，5年定期存款1.50%；建设银行3年期存款最高年利率均为1.90%，5年期为1.55%；中信银行3年期定存利率1.90%，5年期为1.60%；招商银行1年期存款1.60%，3年期存款1.95%，5年期存款仅1.55%……打开各大银行APP，存款利率“倒挂”的现象随处可见，从国有大行到股份银行均有涉及。

“现在存款利率本来就不高，没想到五年期的利率还比不上一年期，真是活久见！”面对这一现象，刚存入一笔五年期定期存款的李女士有些无奈。

为何会出现如此反常的现象？业内人士指出，实际上是银行揽储的思路发生了改变。“基于期限溢价规律，银行的存款期限越长给予储户的利率就越高，以此吸引储户进行长期存款。现在，这种认知正在被打破。”某商业银行的客户经理表示，“银行现在揽储的思路并非吸收高成本的长期资金，因此长期存款利率并不及短期存款利率。”

招联首席研究员董希淼则分析认为，存款利率“倒挂”的原因是多方面的：“一方面，这反映出银行对利率走势的研判，即银行预判存款利率将继续下行，主动减少吸收利率较高的中长期存款，所以中长期存款利率反而更低。另一方面，部分中小银行短期内面临流动性压力，通过提高短期存款利率来吸收存款，缓解短期资金紧张局面。这是银行强化资产负债管理、优化利率风险管理的措施之一。此外，存款利率‘倒挂’与一段时间来短期存款市场竞争加剧等因素有关。”

存款利率下行成大势所趋

虽然利率“倒挂”潮来势汹汹，但记者发现，市面上还有部分银行暂未受到影响。国有大行方面如农业银行，其“整存整取”页面显示，一年期利率为1.10%，三年期利率为1.50%，五年期为1.55%。地方城商行方面如长沙银行，其定期存款一年期利率为1.60%，三年期、五年期则分别为2.15%、2.20%。

不过与此前相比，存款利率下行已成为银行业的大趋势。2月以来，以北京中关村银行、锡商银行、新安银行等为代表的多家民营银行相继发布公告，宣布下调其存款利率，连带“3字头”利率的中长期存款产品基本退出市场。市民王小姐也向记者反映，去年在一家本土银行存的三年期利率为2.60%，今年再次选择同一产品时，利率却只有2.15%了，“少了45个基点，还是挺震惊的！”

“2025年，银行存款利率预计将继续呈现下降趋势。未来不排除民营银行进一步下调存款利率的可能。”中国银行研究院研究员叶银丹分析称，从定价机制看，存款利率与十年期国债、一年期LPR挂钩，结合货币政策适度宽松的基调，以及十年期国债利率低位运行态势来看，存款利率跟随贷款利率下调的可能性较大。此外，随着金融市场竞争加剧，各银行在权衡成本与收益后，存款利率可能逐渐趋同，向合理区间靠拢。

多元化配置资产稳收益

“不容乐观”的存款利率，促使不少投资者对理财规划做出调整。

“以前习惯拿多余的钱买三年期、五年期存款，现在利率还不如一年期、两年期，不知道怎么买比较好！”市民李先生告诉记者，他手头有一张某股份银行的卡，近期查看存款利率时发现了利率“倒挂”现象，为此感到十分纠结，“不知是该先存两年期，还是转到尚未出现利率‘倒挂’的银行。”

与其纠结有限的存款利率，业内专家建议，投资者需跳出“期限越长收益越高”的惯性思维，通过“短期存款+稳健理财+适度风险资产”的三层配置框架应对利率波动。

例如，有业内人士指出：“定期存款可以采用阶梯存款的方式，将资金按不同期限分别分成多笔，分别存一年、两年、三年，每年都有到期的钱，这样既能保障一定的流动性，又能获取相对较高的收益。”此外，国债也是不错的选择，“目前三年期储蓄国债利率约为1.93%，比部分银行的三年期定期存款利率还要高0.3个百分点。”

董希淼也表示，在当前存款利率处于下行通道时，居民可从自身风险偏好、投资需求、投资能力等出发，做好适合个人和家庭的资产配置。如果追求稳健收益，可以在存款之外，配置一部分现金管理类理财产品、货币基金以及国债等产品。如果有较强的风险承受能力，可以适当增配股票、偏股型基金以及黄金等产品。